Análise do risco financeiro em projetos da indústria naval a partir de modelos baseados em simulação de Monte Carlo

Abstract

A Indústria Naval no Brasil adormeceu por um período de vinte anos, com a descoberta do Pré-Sal e a necessidade de desenvolvimento do setor de Óleo e Gás no país, a atividade tem crescido vertiginosamente. Devido à escassez de dados históricos sobre a construção naval, este trabalho se propõe a apresentar um modelo para análise de risco financeiro através de um projeto de construção de um navio petroleiro do tipo Suezmax. O modelo tem natureza probabilística, utilizando a metodologia de Simulação de Monte Carlo, pois leva em consideração a incerteza e complexidade do ambiente observando diferentes graus de risco através de variáveis de saída: Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno (TIR). As variáveis de saída são geradas a partir de dados que compõe o projeto da embarcação e, em especial, variáveis aleatórias que representam impacto significativo no resultado final da análise de risco. Para aplicar a Simulação de Monte Carlo, foi necessária a utilização dos softwares Microsoft Excel® e Crystal Ball®. Os resultados do VPL e TIR mostram valores bastante próximos, confirmando uma forte correlação entre os dados estatísticos analisados. Em todas as distribuições probabilísticas realizadas, não geraram VPL negativo, porém, em um dos cenários, houve probabilidade de haver TIR negativa. A utilização de Simulação de Monte Carlo em análise de risco financeiro de projetos da Indústria Naval pode ser uma ferramenta útil para gerar valor agregado nas projeções nos projetos de investimento do setor, dando maior conforto e segurança ao decisor.